KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT Alamtri Resources Indonesia Tbk (ADRO) mencatatkan pertumbuhan kinerja sepanjang sembilan bulan pertama 2026, seiring mulai berkontribusinya bisnis smelter aluminium. Ke depan, peningkatan produksi aluminium serta prospek bisnis batubara metalurgi diharapkan menjadi penopang kinerja ADRO hingga akhir tahun.

Asal tahu saja, ADRO mencatatkan pendapatan sebesar US$ 1,90 miliar sepanjang sembilan bulan pertama 2026, tumbuh 41% secara tahunan atau year on year (YoY).

Pada kuartal III-2026 saja, pendapatan ADRO melonjak 84% YoY menjadi US$ 902,3 juta. Kenaikan tersebut ditopang oleh penjualan perdana aluminium dari smelter KAI yang mencapai US$ 522,4 juta.

Di sisi lain, pendapatan dari bisnis pertambangan batubara turun 36,7% YoY menjadi US$ 145,7 juta. Penurunan ini terjadi akibat rendahnya permukaan air Sungai Barito yang menghambat pengiriman batubara.

Baca Juga: Jelang Delisting 18 Emiten, Baru Dua Perusahaan Sampaikan Rencana Buyback

Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia Kevin Yudha Pratama mengatakan, kontribusi bisnis aluminium mulai terlihat pada kinerja ADRO sepanjang sembilan bulan pertama 2026.

Penjualan aluminium KAI yang telah mencapai US$ 522 juta juga membuka peluang peningkatan kontribusi pada kuartal terakhir tahun ini seiring dengan kenaikan produksi.

"Kami melihat kontribusi smelter aluminium masih bisa bertambah pada kuartal terakhir jika produksi terus meningkat. Namun, arus kas operasi masih relatif datar dibandingkan periode yang sama tahun lalu, sementara persediaan meningkat cukup besar sejak akhir 2025," ujar Kevin kepada Kontan, Senin (9/11/2026).

Menurut Kevin, perkembangan produksi aluminium KAI dan kondisi pasar batubara metalurgi akan menjadi sentimen penting bagi ADRO ke depan. Stabilitas produksi KAI berpeluang meningkatkan efisiensi smelter melalui penurunan biaya produksi per ton. Namun, profitabilitas bisnis aluminium juga masih bergantung pada pergerakan harga jual, biaya bahan baku, dan ketersediaan pasokan listrik.

Sementara itu, dari bisnis batubara metalurgi, pertumbuhan kebutuhan baja di India berpotensi menopang permintaan. Di sisi lain, permintaan dari China yang cenderung lebih lemah serta perubahan pasokan dari Australia dan Mongolia dapat memengaruhi keseimbangan pasar dan pergerakan harga komoditas tersebut.

"Ke depan, kami melihat perkembangan kedua bisnis ini masih perlu terus dipantau. Kenaikan produksi aluminium perlu diikuti dengan efisiensi operasional, sedangkan prospek batubara metalurgi akan sangat dipengaruhi oleh dinamika permintaan dan pasokan global," kata Kevin.

Dari sisi rekomendasi saham, Kevin merekomendasikan Buy saham ADRO dengan target harga jangka pendek di level Rp 2.500. Rekomendasi tersebut didasarkan pada potensi penguatan harga saham secara teknikal.

Baca Juga: RAJA Raih Fasilitas Pembiayaan Syariah Rp 250 Miliar, Analisi: Dampaknya Terbatas

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News