KONTAN.CO.ID - TOKYO. Bank Sentral Jepang akan mempertahankan suku bunga tetap stabil pada Jumat (31/7/2026), tetapi memberi sinyal tekadnya untuk terus mendorong biaya pinjaman, setelah pemerintah Jepang melakukan intervensi pasar untuk meningkatkan yen yang lemah, dan terus menekan bank sentral untuk menunjukkan sikap hawkish-nya.

Mengutip Reuters, Jumat (31/7/2026), Jepang melakukan intervensi pasar dengan membeli yen dan menjual dolar di pasar New York pada hari Kamis, menurut sebuah sumber pasar, yang mengangkat mata uang yang melemah dari level terendah empat dekade, beberapa jam sebelum BOJ mengakhiri pertemuan kebijakan dua hari.

Setelah baru saja menaikkan suku bunga pada bulan Juni, BOJ secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga jangka pendek tetap stabil di 1%. 

Baca Juga: Trump Perintahkan Pembatasn Ekspor Limbah Mineral Penting

Anggota dewan yang hawkish, Hajime Takata, mungkin akan berbeda pendapat dan mengusulkan kenaikan menjadi 1,25%, kata beberapa analis.

Pertemuan BOJ ini menyusul pertemuan Federal Reserve AS pada hari Rabu, di mana dewan mempertahankan suku bunga tetap stabil tetapi dengan tiga anggota yang berbeda pendapat menyerukan kenaikan seperempat poin persentase.

Pasar sedang fokus pada laporan prospek triwulanan BOJ dan konferensi pers pasca-pertemuan Gubernur Kazuo Ueda untuk mencari petunjuk tentang seberapa cepat mereka dapat menaikkan biaya pinjaman yang masih rendah.

Dalam laporan tersebut, dewan diperkirakan akan merevisi perkiraan pertumbuhan untuk tahun fiskal 2026 ke atas karena berkurangnya kekhawatiran akan dampak parah dari konflik Timur Tengah, menurut sumber yang disampaikan kepada Reuters.

Dewan juga kemungkinan akan memangkas perkiraan inflasi imbas biaya minyak dari level yang terlihat pada bulan April, kata mereka, meskipun pasar minyak yang bergejolak dan meningkatnya biaya impor akibat yen yang lemah dapat membuat penurunan perkiraan tetap kecil.

"Meskipun perkiraan inflasi mungkin direvisi lebih rendah, pertumbuhan yang lebih kuat akan memperkuat kepercayaan bahwa ekonomi dapat menahan normalisasi kebijakan lebih lanjut," kata Kei Fujimoto, ekonom senior di SuMi Trust.

“Skenario dasar saya tetap bahwa BOJ menaikkan suku bunga kira-kira setiap enam bulan sekali. Namun, mengingat latar belakang pertumbuhan yang membaik, bersamaan dengan percepatan inflasi harga impor, kemungkinan ‘laju pengetatan yang lebih cepat tidak dapat dikesampingkan’,” katanya.

Risiko Yen Melemah

BOJ menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam 31 tahun pada bulan Juni dan memberi sinyal kesiapannya untuk melakukan pengetatan lebih lanjut – karena fokusnya adalah untuk meredam tekanan harga akibat guncangan energi. 

Sebagian besar analis yang disurvei oleh Reuters memperkirakan BOJ akan menaikkan suku bunga lagi menjadi 1,25% pada akhir tahun.

Laju kenaikan suku bunga yang lambat disalahkan karena mendorong yen ke level terendah dalam 40 tahun, yang menyebabkan kenaikan biaya impor yang merugikan rumah tangga dan pengecer.

Baca Juga: Terusan Suez Berpotensi Jadi Medan Baru Konflik AS-Iran setelah Serangan Drone

Ueda akan menghadapi tantangan untuk meredam tekanan terhadap yen melalui komunikasi yang agresif, terutama dengan prospek kenaikan suku bunga AS yang akan membebani nilai yen terhadap dolar, kata para analis.

Namun, tekanan dari pemerintahan yang cenderung lunak dan potensi dampak ekonomi dari gempa bumi berkekuatan 7,1 skala Richter di prefektur Kumamoto selatan, tempat pabrik-pabrik produsen besar dan pembuat chip berada, dapat meredam suasana agresif tersebut, kata beberapa analis.

Inflasi konsumen inti mencapai 1,6% pada bulan Juni, tetap di bawah target BOJ sebesar 2% untuk bulan kelima berturut-turut, menunjukkan bahwa perusahaan belum secara agresif meneruskan kenaikan biaya kepada rumah tangga. 

Tetapi para analis memperkirakan inflasi inti akan kembali naik di atas 2% pada akhir tahun ini, karena lonjakan harga produsen baru-baru ini berdampak pada perekonomian yang lebih luas.