KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Pergerakan harga minyak dunia dan naphtha menjadi perhatian bagi kinerja PT Chandra Asri Pacific Tbk (TPIA). Kenaikan harga bahan baku petrokimia berpotensi menekan biaya produksi dan margin apabila tidak diimbangi dengan kenaikan harga produk.

Pada Selasa (22/9/2026) pukul 07.30 WIB, harga minyak mentah berjangka jenis Brent untuk kontrak pengiriman November 2026 naik 22 sen atau 0,22% menjadi US$ 100,57 per barel.

Sejalan, harga minyak mentah berjangka jenis West Texas Intermediate (WTI) untuk kontrak pengiriman Oktober 2026, yang berakhir pada hari ini naik 2 sen atau 0,02% menjadi US$ 95,8 per barel.

Di sisi lain, harga naphtha menguat 0,18% menjadi US$ 839,26 per ton pada Senin (21/9/2026).

Baca Juga: Cek Rekomendasi Saham Bayan Resources (BYAN) Usai Raih Persetujuan RKAB

Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia Kevin Yudha Pratama mengatakan, kenaikan harga minyak dan naphtha tetap menjadi tantangan bagi TPIA karena dapat meningkatkan biaya bahan baku. Tekanan terhadap margin akan semakin besar apabila harga produk petrokimia tidak mampu naik secepat kenaikan biaya bahan baku.

“Yang perlu dilihat bukan hanya harga minyak, tetapi juga apakah spread produk petrokimia masih cukup sehat,” jelas Kevin kepada Kontan, Senin (21/9/2026).

Menurut Kevin, risiko terhadap pasokan bahan baku juga dapat meningkat apabila kenaikan harga minyak terjadi bersamaan dengan konflik atau gangguan jalur perdagangan. Kondisi tersebut berpotensi membuat pasokan lebih ketat sekaligus meningkatkan biaya logistik.

“TPIA memang punya beberapa alternatif feedstock, tapi itu lebih membantu mengurangi risiko, bukan menghilangkannya sepenuhnya,” ujarnya.

Untuk menjaga margin dan kelangsungan produksi, TPIA perlu mempertahankan keberagaman sumber bahan baku serta memanfaatkan bahan baku alternatif ketika lebih ekonomis. Selain itu, utilisasi pabrik perlu disesuaikan dengan kondisi margin yang tersedia.

Kevin menjelaskan, posisi operasional TPIA saat ini juga lebih terintegrasi karena memiliki aset refinery dan storage. Kondisi tersebut memberikan perseroan lebih banyak pilihan dalam menghadapi perubahan kondisi pasar.

Dari sisi prospek, kinerja TPIA ke depan akan bergantung pada keseimbangan antara bisnis petrokimia dan bisnis energi. Bisnis refinery dan energi dapat membantu menopang kinerja ketika margin petrokimia sedang lemah. Sementara itu, proyek CA-EDC berpotensi menjadi tambahan sumber pertumbuhan bagi perseroan ke depan.

“Risiko utamanya tetap ada di harga naphtha yang tinggi, demand petrokimia yang lemah, dan kemungkinan refining margin kembali normal,” kata Kevin.

Di luar bisnis petrokimia, ekspansi TPIA mulai membuat sumber pendapatan perseroan lebih beragam, terutama melalui Aster dan bisnis fuel retail di Singapura. Dalam jangka pendek, kedua bisnis tersebut masih dapat menjadi kontributor penting bagi kinerja.

Sementara itu, bisnis infrastruktur dan proyek baru diperkirakan memberikan kontribusi secara bertahap. Menurut Kevin, diversifikasi tersebut dapat membantu membuat kinerja TPIA lebih seimbang, meski hasilnya tetap bergantung pada kondisi pasar dan pelaksanaan masing-masing bisnis.

Baca Juga: Kinerja Medco Energi (MEDC) Moncer, Laba Bersih Naik Hampir 800% di Semester I-2026

Untuk sahamnya, Kiwoom Sekuritas Indonesia melihat peluang trading buy pada TPIA. Kevin mengatakan, peluang tersebut didukung sinyal teknikal dari Stochastic RSI yang mulai menunjukkan bullish cross.

“Untuk target jangka pendek, bisa dicermati di kisaran Rp 2.000-Rp 2.080 per saham,” ujar Kevin.

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News