Ekonomi Suram, ECB Memangkas Suku Bunga Acuan Tiga Kali Berturut-turut

KONTAN.CO.ID - FRANKFURT. Bank Sentral Eropa, European Central Bank (ECB) memangkas suku bunga untuk ketiga kalinya tahun ini pada hari Kamis (17/10). Pemangkasan suku bunga berturut-turut pertama dalam 13 tahun menandai pergeseran fokus bank sentral zona euro dari menurunkan inflasi menjadi melindungi pertumbuhan ekonomi.

Ekonomi Zona Euro telah jauh tertinggal dari Amerika Serikat (AS) selama dua tahun berturut-turut. "Informasi yang masuk tentang inflasi menunjukkan bahwa proses disinflasi berjalan dengan baik," kata ECB. "Prospek inflasi juga dipengaruhi oleh kejutan penurunan baru-baru ini dalam indikator aktivitas ekonomi."

Data ekonomi terbaru kemungkinan telah memiringkan keseimbangan dalam ECB yang mendukung pemangkasan suku bunga. Survei aktivitas bisnis dan sentimen serta pembacaan inflasi untuk bulan September semuanya lebih rendah daripada ekspektasi.

Pemangkasan seperempat poin (25 bps) menurunkan suku bunga yang dibayarkan ECB atas simpanan bank menjadi 3,25%. Pasar uang hampir sepenuhnya memperkirakan tiga penurunan lebih lanjut hingga Maret mendatang.

ECB tidak memberikan indikasi apa pun tentang langkah-langkah selanjutnya dalam pernyataannya. ECB mengulangi pernyataan bahwa keputusan akan dibuat "pertemuan demi pertemuan" berdasarkan data yang masuk.

"Dewan Pengurus...akan mempertahankan suku bunga kebijakan yang cukup ketat selama diperlukan," kata ECB.

Euro menguat setelah keputusan yang telah ditandai dengan baik oleh sejumlah pembicara ECB termasuk Presiden Christine Lagarde.

INFLASI DAN PERTUMBUHAN

ECB akhirnya dapat mengklaim telah menjinakkan inflasi terburuk dalam setidaknya satu generasi. Laju inflasi Zona Euro tumbuh hanya 1,7% bulan lalu, turun di bawah target bank sebesar 2% untuk pertama kalinya dalam tiga tahun. Meski diperkirakan naik di atas 2% pada akhir tahun ini, inflasi diperkirakan akan bertahan di sekitar level tersebut di masa mendatang.

"Inflasi domestik tetap tinggi, karena upah masih meningkat dengan kecepatan tinggi," ungkap ECB.

Suku bunga yang tinggi telah melemahkan investasi dan pertumbuhan ekonomi, yang telah lemah selama hampir dua tahun. Data terbaru, termasuk output industri dan pinjaman bank, menunjukkan hal yang sama dalam beberapa bulan mendatang.

Pasar tenaga kerja yang sangat tangguh juga sekarang mulai menunjukkan beberapa keretakan. Tingkat lowongan - atau proporsi pekerjaan kosong sebagai bagian dari total - turun dari rekor tertinggi.

Hal ini telah memicu seruan di dalam ECB untuk melonggarkan kebijakan sebelum terlambat.

"Kini kita menghadapi risiko baru: inflasi yang tidak mencapai target, yang dapat menghambat pertumbuhan ekonomi," kata bankir sentral Portugal Mario Centeno baru-baru ini. "Lebih sedikit lapangan kerja dan berkurangnya investasi akan menambah rasio pengorbanan yang sudah dialami."

Sebagian dari kelemahan itu disebabkan oleh masalah struktural, seperti tingginya biaya energi dan rendahnya daya saing yang menghambat pusat industri Eropa, Jerman.

Masalah-masalah ini tidak dapat diperbaiki hanya melalui penurunan suku bunga meskipun dapat membantu sedikit demi sedikit dengan membuat modal lebih murah.

"Kita tidak dapat mengabaikan hambatan terhadap pertumbuhan," kata anggota dewan ECB Isabel Schnabel. "Pada saat yang sama, kebijakan moneter tidak dapat menyelesaikan masalah struktural."