KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Saham PT Gudang Garam Tbk (GGRM) masuk dalam jajaran konstituen indeks LQ45. Masuknya GGRM ke dalam indeks saham bergengsi di Bursa Efek Indonesia (BEI) tersebut dinilai membawa sentimen positif bagi pergerakan sahamnya.

BEI memasukkan GGRM sebagai salah satu konstituen baru indeks LQ45 dalam evaluasi insidental terbaru. Perubahan konstituen tersebut berlaku efektif mulai 18 november 2026 hingga 29 Januari 2027.

Analis Panin Sekuritas Elandry Pratama mengatakan masuknya GGRM ke indeks LQ45 menjadi sentimen positif karena dapat meningkatkan visibility saham dan membuka peluang masuknya alokasi dana dari investor institusi maupun fund yang mengacu pada indeks tersebut. Namun, bobot GGRM di LQ45 hanya sekitar 0,41%, sehingga potensi inflow dari rebalancing kemungkinan tidak terlalu besar. 

Baca Juga: Hari Pertama Tanpa 300 Saham HSC, IHSG Lanjut Menguat 1,78%: Big Banks Jadi Primadona

"Menurut saya, katalis yang lebih penting tetap pemulihan kinerja fundamental perusahaan, bukan sekadar masuknya saham ke indeks," kata Elandry kepada Kontan, Jumat (13/11/2026).

Dari sisi valuasi, GGRM relatif menarik karena diperdagangkan pada PBV sekitar 0,46–0,47 kali dan PER sekitar 5 kali berdasarkan laba sembilan bulan 2026 yang disetahunkan. Namun, valuasi murah tidak otomatis berarti saham sudah undervalued. Investor tetap perlu mencermati keberlanjutan pertumbuhan laba dan kondisi industri rokok. 

"GGRM mulai menarik untuk dicermati sebagai recovery play, tetapi akumulasi sebaiknya dilakukan bertahap," ucap Elandry.

Kinerja Fundamental

Elandry juga mengungkapkan kinerja GGRM menunjukkan perbaikan signifikan dari sisi profitabilitas. Ini terlihat dari laba bersih sembilan bulan pertama tahun 2026 yang mencapai Rp 4,52 triliun. 

Ke depan, GGRM akan didukung oleh sejumlah katalis, antara lain, normalisasi margin keuntungan, efisiensi biaya produksi, stabilisasi daya beli masyarakat, serta pengendalian peredaran rokok ilegal. 

Sementara tantangannya adalah penurunan volume industri rokok, pergeseran konsumen ke produk lebih murah atau downtrading, kebijakan cukai, serta persaingan harga yang semakin ketat.

Dari sisi rekomendasi saham, Elandry melihat GGRM menarik untuk strategi speculative accumulation hingga medium term investment. Target harga indikatif berada di kisaran Rp 17.000–Rp 18.000 dengan asumsi tren pemulihan profitabilitas dapat berlanjut. 

"Namun, investor tetap perlu menerapkan akumulasi bertahap dan tidak terlalu agresif mengejar kenaikan harga, mengingat risiko perlambatan industri rokok masih cukup besar," tutupnya.

Baca Juga: Rupiah Cetak Rekor Terlemah, Ini Proyeksi Pergerakan Kurs di Pekan Depan

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News