KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT Trans Power Marine Tbk (
TPMA) tengah berupaya mencari dana tambahan untuk melakukan ekspansi. Kali ini, TPMA akan melakukan penambahan modal dengan memberikan hak memesan efek terlebih dahulu I (PMHMETD I) alias
rights issue. Berdasarkan keterbukaan informasi yang dipublikasikan pada Rabu (20/3), TPMA berencana untuk melakukan
rights issue maksimal 1,13 miliar saham baru. Ini setara dengan 30,03% dari modal ditempatkan dan disetor penuh. Rencananya dana dari penerbitan saham baru ini akan digunakan untuk pelaksanaan ekspansi usaha TPMA baik secara organik maupun anorganik dan/atau untuk tambahan modal kerja.
Investment Analyst Stockbit Arvin Lienardi menyatakan positif atau negatifnya suatu
rights issue akan sangat tergantung dari penggunaan dananya. Sementara, rencana penggunaan dana TPMA masih sangat terbatas. Arvin memproyeksikan beberapa skenario yang mungkin terjadi. Pertama, ekspansi organik untuk penambahan armada. Secara fundamental, kenaikan produksi dari klien
existing dapat meningkatkan permintaan jasa angkutan batubara TPMA.
Baca Juga: Butuh Modal Ekspansi, Trans Power Marine (TPMA) Gelar Rights Issue 1,13 Miliar Saham Klien TPMA, seperti PT Indo Tambangraya Megah Tbk (
ITMG) dan PT Bukit Asam Tbk (
PTBA) menargetkan kenaikan produksi sebesar 15–20%. Namun posisi
leverage TPMA masih rendah dengan
debt to equity ratio (DER) di 0,19 kali. Sementara itu, arus kas alias
cashflow TPMA masih tergolong kuat dengan
operating cash flow sebesar Rp 475 miliar pada 2023. Arvin menilai seharusnya TPMA belum perlu melakukan
rights issue. "Kecuali ekspansi yang direncanakan sangat besar. Misalnya ada klien baru yang signifikan. TPMA masih membagikan dividen interim di November 2023, di luar kebiasaan," kata dia dalam riset, Rabu (21/3). Kedua, TPMA akan menggelar ekspansi anorganik. Menggunakan asumsi maksimal saham baru di 1,13 miliar dan harga penutupan per Kamis (21/3) di Rp 690 per saham, maka TPMA berpotensi 779 miliar. "Jika dana digunakan untuk mengakuisisi perusahaan yang mempunyai profitabilitas di atas TPMA dan valuasi di bawah TPMA dengan
price to earning (PE) di 5,8 kali, ini akan positif," kata Arvin.
Baca Juga: Diklaim Tak Terpengaruh Harga Batubara, TPMA Getol Tambah Armada, Sahamnya Masih Oke Potensi ketiga ialah
rights issue juga bisa digunakan untuk mengakomodasi masuknya investor strategis. Sentimen positif atau negatif masuknya investor strategis akan tergantung dari valuasi transaksi dan siapa investor strategis tersebut.
"Jika investor strategis tersebut dapat memberikan
additional demand dan kepastian pelanggan untuk TPMA, maka ini akan positif," papar Arvin. Arvin menyimpulkan penting bagi investor untuk memonitor informasi tambahan soal harga, rasio
rights issue, pembeli siaga dan peruntukan dana
rights issue sebelum bisa menilai apakah aksi korporasi ini positif atau negatif. Namun selama dana digunakan untuk ekspansi dengan
return dan evaluasi yang baik, dia menilai seharusnya aksi korporasi ini tetap positif untuk performa Trans Power Marine. Cek Berita dan Artikel yang lain di
Google News Editor: Wahyu T.Rahmawati
