KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT Indo Tambangraya Megah Tbk (
ITMG) mencatatkan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih pada sembilan bulan pertama 2026. Kenaikan volume penjualan dan harga jual rata-rata (
average selling price/ASP) batubara menjadi penopang utama kinerja emiten tambang tersebut. Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas, Nafan Aji Gusta, menilai pertumbuhan kinerja ITMG didukung peningkatan produksi dan pengapalan batu bara untuk memenuhi permintaan pasar ekspor, terutama China dan India.
Pemulihan aktivitas industri di kawasan Asia Pasifik turut menopang permintaan tersebut.
Baca Juga: Indo Tambangraya (ITMG) Bagikan Dividen Interim US$ 74,2 Juta, Cek Jadwalnya Selain pertumbuhan volume, kemampuan perusahaan menjaga efisiensi biaya produksi dan menyesuaikan komposisi batubara dengan kebutuhan pasar turut mendukung profitabilitas. "Strategi blending batubara yang responsif terhadap permintaan pasar turut menjaga margin profitabilitas ITMG tetap solid di tengah fluktuasi harga batu bara global," ujar Nafan kepada Kontan, Rabu (11/11/2026). Secara keuangan, ITMG membukukan pendapatan bersih US$ 1,60 miliar sepanjang Januari-September 2026. Angka ini meningkat 16,96% secara tahunan (YoY) dibandingkan US$ 1,36 miliar pada periode yang sama tahun lalu. Pendapatan tersebut terutama berasal dari penjualan batu bara kepada pihak ketiga sebesar US$ 1,55 miliar dan pihak berelasi US$ 53,38 juta. Sementara pendapatan jasa tercatat US$ 2,55 juta. Marubeni Corporation menjadi salah satu pelanggan utama dengan kontribusi lebih dari 10% terhadap pendapatan konsolidasian, yakni sebesar US$ 240,23 juta. Pertumbuhan pendapatan tersebut diikuti kenaikan beban pokok pendapatan sebesar 13,11% YoY menjadi US$ 1,17 miliar.
Baca Juga: Indo Tambangraya (ITMG) Dirikan Anak Usaha Baru di Bisnis Mineral Meski demikian, kenaikan pendapatan yang lebih tinggi membuat laba kotor ITMG tumbuh 29,2% YoY menjadi US$ 422,6 juta, dari sebelumnya US$ 327,01 juta. Alhasil, laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk mencapai US$ 162,93 juta, naik 24,77% YoY dibandingkan US$ 130,58 juta pada sembilan bulan pertama 2025. Tim riset Phintraco Sekuritas dalam riset 11 November 2026 mencatat, pertumbuhan pendapatan ITMG ditopang kenaikan volume penjualan batu bara sebesar 5% dan ASP sebesar 12%.
Kenaikan harga jual tersebut sejalan dengan pergerakan harga acuan batu bara global. Nafan menilai capaian laba ITMG yang mendekati pertumbuhan 25% menunjukkan ketahanan bisnis perusahaan. Kinerja tersebut juga dinilai melampaui ekspektasi pasar, meskipun harga batu bara global tidak lagi berada pada level puncak lonjakan komoditas. Memasuki kuartal IV-2026, kinerja ITMG masih berpeluang tumbuh seiring meningkatnya kebutuhan pengisian kembali stok batu bara atau
winter restocking menjelang musim dingin di negara-negara belahan bumi utara.
Baca Juga: Cek Rekomendasi Saham Emiten Batubara: ITMG, AADI, PTBA, dan BUMI Kondisi ini berpotensi menjaga volume pengapalan sekaligus menopang harga jual rata-rata. Sementara untuk 2027, prospek bisnis ITMG diperkirakan tetap stabil. Selain permintaan batu bara dari negara berkembang di Asia, perusahaan juga mulai mengembangkan bisnis non-batubara, termasuk energi terbarukan, proyek pembangkit listrik tenaga surya (PLTS), dan jasa pertambangan. Diversifikasi tersebut diharapkan memperkuat sumber pendapatan perusahaan di tengah tantangan transisi energi. Namun, Nafan memperkirakan pertumbuhan pendapatan ITMG akan lebih terkendali seiring stabilitas harga komoditas global dan penyesuaian kuota pemenuhan kontrak jangka panjang. Sejumlah risiko juga masih membayangi bisnis perusahaan. Di antaranya normalisasi dan volatilitas harga batu bara global, cuaca ekstrem yang berpotensi mengganggu aktivitas penambangan dan logistik pelabuhan, serta perubahan regulasi domestik terkait kewajiban pasokan batu bara untuk kebutuhan dalam negeri atau domestic market obligation (DMO).
Di sisi lain, pengetatan kebijakan emisi karbon di tingkat internasional juga berpotensi menekan prospek industri batu bara dalam jangka panjang. Dari sisi neraca, total aset ITMG per September 2026 tercatat US$ 2,52 miliar, meningkat dari US$ 2,4 miliar pada akhir 2025. Total liabilitas juga naik menjadi US$ 620 juta dari US$ 497,7 juta. Adapun total ekuitas relatif stabil di kisaran US$ 1,9 miliar. Meski fundamental keuangan menunjukkan pertumbuhan, Nafan menyarankan investor untuk mencermati pergerakan saham ITMG. Secara teknikal, ia memberikan rekomendasi
wait and see. Cek Berita dan Artikel yang lain di
Google News