KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Kinerja dua emiten dalam grup Prodia pada Semester I-2026 menunjukkan kontras yang cukup tajam dan cukup mencolok. Di satu sisi, PT Prodia Widyahusada Tbk (PRDA) masih mampu mencatatkan pertumbuhan yang relatif solid dan konsisten, sementara di sisi lain PT Prodia Diagnostic Line Tbk (PRDL) atau Proline, justru mengalami tekanan kinerja yang cukup dalam hingga berbalik mencatatkan rugi bersih.

Secara rinci, PRDL membukukan rugi bersih sebesar Rp8,84 miliar pada Semester I-2026, berbalik dari posisi laba bersih Rp5,31 miliar pada periode yang sama tahun sebelumnya. Pelemahan ini terjadi seiring dengan penurunan pendapatan yang cukup signifikan, yakni turun 51,9% secara tahunan (year-on-year/YoY) menjadi Rp13,7 miliar dari sebelumnya sekitar Rp28,5 miliar. Tidak hanya itu, laba kotor PRDL juga ikut tergerus dalam, yakni turun 76,1% YoY menjadi Rp4,51 miliar dari sebelumnya sekitar Rp18,9 miliar. Di saat yang sama, beban usaha justru mengalami peningkatan, yang pada akhirnya menekan profitabilitas hingga perusahaan mencatatkan rugi operasional sekitar Rp7,6 miliar dan rugi bersih Rp8,8 miliar.

Sebaliknya, PRDA menunjukkan kinerja yang jauh lebih solid. Pada Semester I-2026, PRDA mencatatkan pendapatan sebesar Rp1,11 triliun, tumbuh 8,5% YoY dari sekitar Rp1,02 triliun pada periode yang sama tahun sebelumnya. Sejalan dengan itu, laba bersih PRDA juga meningkat 11,4% YoY menjadi Rp77,6 miliar dari sebelumnya sekitar Rp69,7 miliar. Capaian ini bahkan menjadi kinerja Semester I terbaik dalam empat tahun terakhir, mencerminkan pemulihan yang cukup kuat serta daya tahan bisnis yang relatif baik.

Baca Juga: Prodia (PRDA) Cetak Laba Rp 77,6 Miliar, Analis Yakin Kinerja Terjaga Hingga 2026

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), Brigita Kinari mengatakan, perbedaan kinerja tersebut pada dasarnya mencerminkan karakteristik model bisnis masing-masing entitas yang memang berbeda.

“PRDA memiliki bisnis laboratorium yang cenderung defensif, dengan pertumbuhan kunjungan pelanggan sekitar 9,7% YoY, sehingga pendapatan dan laba masih bisa tumbuh dengan cukup stabil. Selain itu, neraca PRDA juga sangat sehat, dengan posisi kas sekitar Rp543 miliar dan tingkat utang yang relatif rendah,” ujarnya kepada Kontan, Senin (10/8/2026).

Sementara itu, PRDL dinilai lebih rentan terhadap fluktuasi permintaan karena sangat bergantung pada penjualan dan pengadaan produk diagnostik.

“Ketika pendapatan mengalami penurunan, dampaknya ke laba menjadi jauh lebih besar karena struktur bisnisnya memang lebih sensitif terhadap perubahan volume,” tambahnya.

Brigita menjelaskan, penurunan kinerja PRDL terutama disebabkan oleh kontraksi tajam pada segmen utama. Segmen kimia klinik tercatat turun sekitar 74%, sementara segmen hematologi turun sekitar 20%.

“Pertumbuhan dari segmen instrumen belum mampu mengimbangi penurunan tersebut, sehingga secara keseluruhan pendapatan turun cukup dalam, dan di saat yang sama beban usaha meningkat sehingga menekan profitabilitas,” jelasnya.

Baca Juga: Prodia Diagnostic Line Bidik Pertumbuhan Dua Digit lewat Ekspansi Bisnis 2026

Senada, Equity Research Analyst Kiwoom Sekuritas Indonesia Abdul Azis Setyo Wibowo menilai tekanan PRDL tidak hanya terjadi di sisi pendapatan, tetapi juga pada margin dan efisiensi.

“Penurunan revenue yang cukup dalam diikuti penurunan gross profit, sementara beban usaha justru meningkat sekitar 29%, sehingga perusahaan mencatatkan rugi operasional dan rugi bersih,” ujarnya.

Ke depan, prospek kedua emiten ini juga dinilai masih akan bergerak berbeda. Brigita melihat PRDA masih memiliki peluang pertumbuhan yang relatif terjaga pada Semester II-2026.

“Pertumbuhan PRDA didukung oleh kenaikan kunjungan pelanggan dan permintaan pemeriksaan yang tetap kuat. Selain itu, pengembangan layanan seperti precision health, ekspansi jaringan, dan digitalisasi juga berpotensi menjadi sumber pertumbuhan tambahan,” katanya.

Meski demikian, ia mengingatkan bahwa kemampuan menjaga margin tetap menjadi faktor penting yang perlu diperhatikan ke depan.

Di sisi lain, prospek PRDL masih memerlukan pembuktian lebih lanjut, terutama terkait pemulihan pendapatan, kinerja segmen utama, serta perbaikan arus kas.

“PRDL masih membutuhkan turnaround, sehingga visibilitas pemulihannya saat ini relatif lebih rendah dibandingkan PRDA,” ujar Brigita.

Azis juga menilai peluang pemulihan PRDL masih terbuka, meskipun belum sepenuhnya pasti dan masih perlu dikonfirmasi oleh kinerja berikutnya.

“PRDL berpotensi recovery jika revenue dan gross margin membaik, namun perlu melihat kinerja kuartal III untuk memastikan apakah tekanan yang terjadi sebelumnya hanya bersifat sementara,” ujarnya.

Dari sisi katalis, PRDA berpotensi didorong oleh pertumbuhan volume pemeriksaan, pengembangan layanan baru, serta ekspansi jaringan. Namun, risiko seperti perlambatan volume dan tekanan margin tetap perlu diwaspadai.

Baca Juga: Cek Prospek Prodia Diagnostic Line (PRDL) Usai Kantongi Dana IPO Rp 62,75 Miliar

Sementara itu, PRDL memiliki potensi katalis dari pemulihan permintaan produk diagnostik serta peningkatan kontribusi segmen instrumen. Namun, risiko likuiditas menjadi perhatian utama, mengingat posisi kas yang relatif terbatas, yakni sekitar Rp1,7 miliar, serta arus kas operasional yang masih negatif.

Untuk rekomendasi, Brigita memberikan rating beli untuk PRDA dengan target harga Rp2.850 per saham.

“Target tersebut menggunakan pendekatan historical P/E dengan asumsi normalisasi valuasi menuju rata-rata tiga tahun sekitar 12,4 kali, dibandingkan posisi saat ini sekitar 10,4 kali,” jelasnya.

Dengan pertumbuhan laba yang masih terjaga serta kondisi neraca yang kuat, PRDA dinilai memiliki potensi kenaikan harga seiring peluang rerating valuasi.

Sementara itu, untuk PRDL, Azis memilih untuk bersikap lebih hati-hati.

“Kami masih wait and see mengingat pergerakan harga yang cukup fluktuatif dan fundamental yang masih dalam fase tekanan,” ujarnya.

Baca Juga: Prodia (PRDA) Garap Segmen Premium untuk Dorong Pertumbuhan, Ini Catatan Analis

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News