KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Kinerja PT Astra International Tbk (ASII) diproyeksikan menguat pada kuartal IV-2026. Perbaikan profitabilitas bisnis otomotif serta prospek kontribusi PT United Tractors Tbk (UNTR) menjadi penopang utama kinerja perusahaan menjelang akhir tahun.

Analis Fundamental BRI Danareksa Sekuritas, Abida Massi Armand menaikkan estimasi laba bersih ASII sepanjang 2026 sebesar 5,3% menjadi Rp 29,1 triliun. Dengan realisasi laba bersih Rp 21,6 triliun selama sembilan bulan pertama 2026, ASII perlu membukukan laba sekitar Rp 7,5 triliun pada kuartal IV-2026 untuk mencapai proyeksi tersebut.

"Perbaikan kinerja pada akhir tahun terutama diharapkan berasal dari UNTR, seiring prospek bisnis alat berat dan pertambangan yang lebih baik. Sementara itu, pemulihan profitabilitas otomotif pada kuartal III-2026 juga memberikan dukungan terhadap estimasi laba tahun ini," ujar Abida kepada Kontan, Rabu (11/11/2026).

Dari segmen otomotif, perbaikan profitabilitas mulai terlihat pada kuartal III-2026. Laba bisnis kendaraan roda dua (2W) meningkat 18% secara tahunan atau year on year (YoY), sedangkan laba bisnis komponen tumbuh 34% YoY.

Baca Juga: Laba Astra (ASII) Diproyeksi Meningkat pada 2026, Simak Target Harga Sahamnya

Margin operasional distribusi kendaraan roda empat (4W) ASII juga meningkat menjadi 2,4% pada kuartal III-2026, dibandingkan 1,6% pada kuartal sebelumnya. Perbaikan ini ditopang oleh pengelolaan diskon yang lebih baik serta kontribusi dari penjualan suku cadang.

Namun, perbaikan profitabilitas tersebut belum diikuti pemulihan pangsa pasar kendaraan roda empat. Pangsa pasar ASII turun menjadi 46,5% pada kuartal III-2026, dibandingkan 50,9% pada semester I-2026. Persaingan dari merek otomotif asal China, terutama di segmen kendaraan listrik, menjadi salah satu faktor yang menekan pangsa pasar Astra.

Manajemen pun memperkirakan pangsa pasar kendaraan roda empat ASII sepanjang 2026 berada di bawah 50%.

"Di tengah persaingan yang semakin ketat, strategi menjaga profitabilitas menjadi penting bagi Astra. Meski demikian, tekanan pangsa pasar tetap perlu dicermati karena jika berlangsung berkelanjutan, kondisi tersebut dapat memengaruhi pertumbuhan bisnis otomotif dalam jangka panjang," jelas Abida.

Baca Juga: Laba Bersih Astra (ASII) Anjlok 11,73% Menjadi Rp 21,6 Triliun per Kuartal III-2026

Sementara itu, UNTR diperkirakan tetap menjadi salah satu penggerak utama laba ASII pada kuartal IV-2026 dan 2027. Prospek bisnisnya didukung oleh penguatan harga batubara metalurgi serta diversifikasi ke sektor emas.

ASII juga menghadapi risiko eksternal, terutama potensi aksi jual investor asing apabila MSCI menurunkan status pasar modal Indonesia. Kondisi tersebut dapat memicu tekanan terhadap saham-saham di pasar domestik, termasuk ASII.

Abida mempertahankan rekomendasi buy untuk saham ASII dengan menaikkan target harga menjadi Rp 6.950 per saham dari sebelumnya Rp 6.850 per saham. 

Target tersebut dihitung menggunakan metode sum-of-the-parts (SOTP). Disiplin pengelolaan modal, arus kas yang sehat, serta kepemilikan asing yang relatif bertahan menjadi faktor pendukung rekomendasi tersebut. Namun, investor tetap perlu mencermati risiko penurunan pangsa pasar otomotif dan potensi tekanan jual asing terkait isu MSCI.

Baca Juga: Bisnis Otomotif dan Jasa Keuangan Topang Kinerja ASII, Ini Rekomendasi Sahamnya

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News