KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Emiten di sektor unggas PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (CPIN) membukukan lonjakan kinerja keuangan baik dari segi laba bersih dan pendapatan pada periode Januari hingga September 2026.

Melansir kinerja keuangannya per kuartal III-2026, CPIN meraih pendapatan sebesar Rp 60,2 triliun atau meningkat 18,9% YoY. Sementara itu, laba bersih CPIN melonjak lebih tinggi sebesar 54% YoY menjadi Rp 5,18 triliun hingga kuartal III-2026.

Research Analyst Phintraco Sekuritas Aditya Prayoga mengatakan realisasi laba CPIN sejalan dengan ekspektasi perusahaan sebesar 74% dan sedikit berada di atas konsensus sebesar 78%.

"Dari sisi topline, pendapatan tumbuh 19% seiring dengan kinerja yang hampir positif hampir di seluruh segmen. Selain itu, peningkatan gain forex menjadi 193 miliar turut menopang pertumbuhan laba," kata Aditya dalam risetnya, Kamis (5/11/2026).

Baca Juga: Penawaran Lelang SUN Melonjak Jadi Rp 79,7 Triliun, Yield Naik hingga 26 Bps

Dari sisi operasional, Aditya menjelaskan segmen broiler dan day-old chick (DOC) menjadi pendorong utama pemulihan profitabilitas CPIN pada kuartal III-2026.

Segmen broiler mencatatkan pemulihan laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) menjadi Rp 1,21 triliun. Angka tersebut melonjak 1.830,7% secara kuartalan atau quarter on quarter (QoQ). Margin EBIT segmen ini juga meningkat menjadi 11,1%, dibandingkan 0,6% pada kuartal II-2026.

Perbaikan tersebut didukung kenaikan harga rata-rata ayam hidup (livebird) sebesar 18,8% QoQ menjadi Rp 22.197 per kilogram (kg).

Segmen DOC turut menunjukkan perbaikan dengan kembali membukukan EBIT positif sebesar Rp 213 miliar. Capaian ini berbalik dari kerugian Rp 96 miliar pada kuartal sebelumnya, seiring pemulihan harga DOC sebesar 34,8% QoQ menjadi Rp 6.707 per ekor.

"Secara tahunan, harga livebird dan DOC masing-masing masih mencatatkan pertumbuhan sebesar 11,4% dan 12,6%," ucap Aditya.

Di sisi lain, segmen pakan ternak justru mengalami tekanan. EBIT segmen ini turun 25,5% QoQ menjadi Rp 923 miliar, dengan margin menyusut menjadi 5,8% dari 8,1% pada kuartal II-2026. Penurunan tersebut dipengaruhi oleh kenaikan biaya bahan baku.

Segmen ayam olahan juga mengalami normalisasi kinerja. EBIT tercatat turun 23,8% QoQ menjadi Rp 153 miliar, meskipun marginnya meningkat menjadi 6,3% dari 3,1% pada kuartal sebelumnya.

Lebih lanjut, Aditya menilai kenaikan beban pokok penjualan atau cost of goods sold (COGS) CPIN masih relatif terkendali pada kuartal III-2026.

COGS tercatat meningkat 1,4% QoQ menjadi Rp 17,22 triliun. Kenaikan tersebut lebih rendah dibandingkan pertumbuhan pendapatan sebesar 6,8% QoQ menjadi Rp 20,79 triliun.

Dengan begitu, rasio COGS terhadap pendapatan membaik menjadi 82,8%, dibandingkan 87,2% pada kuartal II-2026.

Kondisi tersebut mendorong laba kotor CPIN tumbuh 43,4% QoQ menjadi Rp 3,57 triliun. Margin laba kotor (gross profit margin/GPM) juga meningkat menjadi 17,17% dari 12,79% pada kuartal sebelumnya.

Pemulihan kinerja operasional turut tercermin dari kenaikan laba operasional sebesar 80,2% QoQ menjadi Rp 2,18 triliun. Sementara itu, margin laba operasional (operating profit margin/OPM) meningkat menjadi 10,48% dari sebelumnya 6,21% pada kuartal II-2026.

Rekomendasi Saham CPIN

Aditya tetap mempertahankan rekomendasi buy untuk saham CPIN dengan harga wajar Rp 4.300 per saham.

Ia bilang, CPIN diperdagangkan pada price earning ratio untuk tahun 2026 sebesar 5,4 kali atau berada sekitar minus 1 STD dari rata-rata valuasi lima tahun, sekaligus mencerminkan diskon sekitar 50%. 

"Koreksi harga saham secara tahun berjalan menawarkan posisi yang menarik sekaligus membuka peluang akumulasi pada level saat ini," tutupnya.

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News