Merger EXCL-FREN, Grup Sinarmas Siapkan US$ 475 Miliar, Untuk Apa Saja?

Oleh: Yuliana Hema

Kamis, 12 Desember 2024 19:03 WIB

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Grup Sinarmas induk perusahaan PT Smartfren Telecom Tbk (FREN) akan menggelontorkan US$ 475 juta atau sekitar Rp 7,52 triliun untuk membeli 13,1% saham Axiata di PT XLSmart Telecom Sejahtera Tbk.

Pembelian saham ini dilakukan untuk menyamakan porsi kepemilikan antara Sinarmas dengan Axiata. Kalau tidak melakukan pembelian ini, kepemilikan Sinarmas di XLSmart hanya 21,7%.

Untuk memuluskan proses penggabungan ini, Grup Sinarmas akan turun tangan membantu dalam bentuk pendanaan. Pembayaran akan dilakukan dua tahap.

Pertama dalam jumlah US$ 400 juta pada saat penyelesaian penyertaan. Kedua sebesar US$ 75 juta dibayarkan pada perayaan satu tahun XLSmart resmi terbentuk.

Chairman's Office Corporate Finance Sinarmas Telecommunication and Technology, Indra Sentanu bilang pendanaan untuk menebus saham XLSmart akan berasal dari Grup Sinarmas.

"Dari Sinarmas akan mencoba dan mempertimbangkan berbagai macam funding," kata Indra dalam konferensi pers, Kamis (12/12).

Rekomendasi saham

Deputy Head of Research Sucor Sekuritas Paulus Jimmy mengatakan akuisisi saham tambahan itu tergolong premium. Dengan nilai transaksi US$ 475 juta, saham EXCL ditembus di harga Rp 3.150 per saham.

Hingga akhir penutupan Kamis (12/12), EXCL berada di level Rp 2.260. Jika dibandingkan dengan harga penutupan tersebut, saham yang ditembus Sinarmas lebih tinggi 39,38%.

Lebih lanjut, Jimmy menilai merger ini akan menghasilkan kinerja yang lebih baik dan pertumbuhan profitabilitas masa depan untuk EXCL dalam jangka panjang. Namun dalam jangka pendek, dampak transaksi ini untuk pemegang saham minoritas EXCL masih akan terbatas. Tetapi Sucor Sekuritas masih tetap menyukai EXCL maupun XLSmart.

EXCL Chart by TradingView

"Karena prospek pertumbuhannya, skala ekonomi yang lebih besar dan efisiensi operasional secara keseluruhan pasca-merger," kata Jimmy.

Sucor Sekuritas merekomendasikan beli EXCL dengan target harga di Rp 3.500 per saham. Jika dibandingkan dengan penutupan Kamis (12/12) ada potensi kenaikan sebesar 54,86%.