JAKARTA. Obligasi berdenominasi dollar Amerika Serikat (AS) korporasi akan membanjiri pasar obligasi tahun ini. Obligasi global korporasi diperkirakan akan menawarkan kupon lebih tinggi.

Head of Fixed Income BCA Sekuritas, Herdi Ranu Wibowo memperkirakan, kupon obligasi global akan naik 25-75 basis poin ketimbang tahun lalu. Kata Herdi, tekanan inflasi sepanjang tahun ini menjadi salah satu faktor dari dalam negeri yang mendorong kenaikan kupon. Tekanan inflasi mempertinggi tingkat risiko Indonesia.

Kenaikan risiko juga tercermin dari credit default swap (CDS) sebagai acuan risiko berinvestasi. CDS obligasi Pemerintah Indonesia lima tahun naik menjadi 140,3 pada 20 Maret dibanding posisi terendah 15 Maret pada 129. "Premi risiko obligasi global mengalami kenaikan sehingga kupon menjadi lebih tinggi," kata Herdi kepada KONTAN, Rabu (20/3).

Namun, angka CDS ini masih lebih rendah dibanding setahun lalu 156,99. Angka CDS beberapa negara Asia memang naik sejak awal pekan ini karena muncul kekhawatiran berlanjutnya krisis utang Eropa.

Akibat kekhawatiran tersebut, imbal hasil surat utang AS (US Treasury) turun karena investor memburu instrumen yang dianggap sebagai safe haven ini. Imbal hasil US Treasury bertenor lima tahun turun dari 0,86% bulan lalu menjadi 0,78% kemarin. Imbal hasil obligasi global RI bertenor lima tahun seri RI0018 di angka 2,62%.

Herdi memperkirakan, obligasi global yang akan diterbitkan oleh emiten Indonesia akan terserap pasar. Ia menduga, instrumen dengan tenor lebih pendek sekitar lima tahun hingga 10 tahun akan lebih terserap dibandingkan dengan tenor panjang.

Wahyu Trenggono, Direktur Indonesia Bond Pricing Agency (IBPA) memprediksi, nillai emisi obligasi global korporasi tahun ini tidak akan jauh berbeda dengan tahun lalu. Menurut dia, pertumbuhan ekonomi yang tidak terlalu tinggi, serta adanya tekanan inflasi dan nilai tukar tahun ini akan mempengaruhi ekspansi. "Korporasi tidak akan seekspansif tahun lalu sehingga kebutuhan utang juga tidak terlalu tinggi," kata Wahyu.

Tahun lalu, total penerbitan obligasi global korporasi melonjak 119% menjadi US$ 10 miliar dibanding 2011 sebesar US$ 4,57 miliar.

Analis obligasi NC Securities I Made Adi Saputra menilai, penerbitan obligasi global sejumlah emiten tahun ini tepat. Kebijakan quantitative easing dari beberapa bank sentral dunia masih memungkinkan likuiditas tinggi di pasar keuangan. "Saya yakin akan terserap," ujarnya.

Rencana Emisi Global Bond Korporasi
Perusahaan	Nilai(US$ juta)
Bank Rakyat Indonesia	500-1.000
Alam Sutera Realty	200-250
Pertamina	2.500
Star Energy	350
Tower Bersama Infrastructure	500
Profesional Telekomunikasi Indonesia (Protelindo)	750
Total	4.800-5.350
sumber: Riset KONTAN

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News

Editor: Wahyu T.Rahmawati