KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Sejumlah sentimen domestik dan global masih akan memengaruhi pergerakan pasar keuangan Indonesia. Meski pertumbuhan ekonomi nasional menunjukkan pertumbuhan pada kuartal III-2026, pasar saham dan obligasi domestik masih dibayangi tekanan arus modal asing keluar atau capital outflow.

Tim Riset Syailendra Capital mencatat, ekonomi Indonesia tumbuh 5,47% secara tahunan atau year on year (YoY) pada kuartal III-2026. Pertumbuhan tersebut lebih tinggi dibandingkan kuartal II-2026 yang sebesar 5,29% YoY, meski masih di bawah pertumbuhan kuartal I-2026 sebesar 5,61% YoY.

"Dengan demikian, ekonomi Indonesia tumbuh 5,45% YoY sepanjang sembilan bulan pertama 2026," terang Tim Riset Syailendra dalam Weekly Research yang diterima Kontan, Senin (9/11/2026).

Dari sisi pengeluaran, konsumsi rumah tangga yang memiliki porsi sekitar 52% terhadap produk domestik bruto (PDB) tumbuh 5,04% YoY. Komponen ini menjadi kontributor terbesar terhadap pertumbuhan ekonomi dengan sumbangan 2,62 poin persentase.

Sementara itu, pembentukan modal tetap bruto (PMTB) tumbuh 6,06% YoY dengan kontribusi 1,91 poin persentase. Adapun belanja pemerintah melambat menjadi 8,95% YoY, dibandingkan pertumbuhan 15,97% YoY pada kuartal II-2026.

Baca Juga: Dari Kebijakan BI hingga The Fed, Ini Sentimen Pasar Keuangan Pekan Ini

Percepatan ekonomi turut ditopang oleh ekspor yang tumbuh 4,59% YoY serta industri pengolahan yang mencatat pertumbuhan 5,87% YoY, lebih tinggi dibandingkan kuartal sebelumnya sebesar 4,52% YoY.

Dari sisi indikator ekonomi lainnya, indeks manufaktur Indonesia atau Purchasing Managers' Index (PMI) pada Oktober 2026 meningkat menjadi 54,0 dari bulan sebelumnya 52,4. Sementara itu, inflasi Oktober 2026 tercatat 3,23% YoY, sedikit lebih rendah dibandingkan September 2026 sebesar 3,28% YoY. Inflasi inti juga turun menjadi 2,56% YoY dari sebelumnya 2,84% YoY.

Adapun neraca perdagangan Indonesia pada September 2026 mencatat surplus US$ 3,36 miliar, lebih rendah dibandingkan surplus bulan sebelumnya sebesar US$ 3,55 miliar.

Di pasar valuta asing, Tim Riset Syailendra Capital menyoroti perluasan relaksasi kewajiban penempatan devisa hasil ekspor sumber daya alam (DHE SDA). Pemerintah memperluas negara tujuan ekspor yang memperoleh relaksasi, yakni Korea Selatan, Jepang, dan Uni Eropa, setelah sebelumnya mencakup Amerika Serikat, Kanada, China termasuk Hong Kong, serta Australia.

"BI menilai aturan DHE SDA berpotensi menambah cadangan devisa dan mendukung penguatan rupiah. Namun, dampaknya diperkirakan belum sepenuhnya terlihat karena masih terdapat masa transisi selama tiga bulan sejak aturan," tandasnya.

Diketahui, aturan DHE SDA berlaku pada 1 September 2026. Indikasi awal dampak kebijakan tersebut terlihat dari kenaikan level transaksi swap. Sementara itu, rupiah ditutup di level Rp 18.080 per dolar AS pada 6 November 2026.

Sepanjang pekan lalu, rupiah tercatat menguat 0,24% ke level Rp 18.094 per dolar AS. Penguatan tersebut terjadi meski indeks dolar AS meningkat ke level 102,27.

Di pasar obligasi, imbal hasil atau yield Surat Berharga Negara (SBN) tenor 10 tahun turun ke level 7,61%. Namun, pasar obligasi domestik masih mencatat arus modal asing keluar sebesar Rp 2,29 triliun sepanjang pekan lalu. Sementara itu, yield US Treasury tenor 10 tahun juga turun ke level 4,85%.

Tekanan arus modal asing juga terlihat di pasar saham. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) melemah 0,13% sepanjang pekan lalu ke level 5.050, disertai arus dana asing keluar sebesar Rp 787 miliar.

Baca Juga: Pasar Keuangan Tertekan, Ini Sentimen yang Perlu Dicermati pada Pekan Ini

Dari pasar global, hasil pemilihan sela atau midterm elections Amerika Serikat pada 3 November 2026 turut menjadi perhatian. Partai Demokrat diproyeksikan menguasai House of Representatives dan Senat, sehingga mengubah keseimbangan kekuasaan di Kongres pada sisa masa pemerintahan Presiden Donald Trump.

Pasar saham AS sempat menguat setelah Trump menerima hasil pemilu, sehingga meredakan ketidakpastian politik. Namun, sentimen negatif datang dari meningkatnya penolakan terhadap pembangunan pusat data atau data center di sejumlah wilayah AS. 

Isu kecerdasan buatan atau artificial intelligence (AI) dan pembangunan data center juga menjadi pertimbangan penting bagi 56% pemilih. 

Sentimen ini turut membebani saham-saham terkait infrastruktur AI dan memicu tekanan terhadap sektor-sektor di indeks S&P 500 pada perdagangan 5 November 2026.

Ke depan, pelaku pasar akan mencermati sejumlah data ekonomi AS. Pada 10 November 2026, AS dijadwalkan merilis data inflasi konsumen atau Consumer Price Index (CPI) Oktober. 

Selanjutnya, pada 12 November 2026, pasar menantikan data klaim pengangguran awal dan penjualan rumah eksisting, disusul data inflasi produsen atau Producer Price Index (PPI) pada 13 November 2026.

Baca Juga: Pasar Keuangan Indonesia Tangguh di Tengah Tekanan Suku Bunga Global

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News