KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Pelemahan nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) berpotensi meningkatkan risiko keluarnya arus modal asing atau capital outflow dari pasar saham domestik. 

Mata uang Garuda terus berada dalam tekanan hingga menembus level Rp 18.200 per dolar AS. Pada perdagangan Kamis (12/11/2026) lalu, rupiah ditutup melemah 0,49% ke level Rp 18.239 per dolar AS. Posisi tersebut menjadi salah satu level terlemah rupiah sepanjang sejarah.

Equity Research Analyst Phintraco Sekuritas Alrich Paskalis Tambolang mengatakan pelemahan rupiah berpotensi meningkatkan risiko capital outflow karena investor asing menghadapi risiko kerugian kurs ketika mengonversi investasinya kembali ke dolar AS. 

"Kondisi ini juga dapat meningkatkan persepsi risiko terhadap aset domestik," kata Alrich kepada Kontan, Jumat (13/11/2026).

Baca Juga: Yield SBN Indonesia Dibayangi Tekanan Global, Simak Proyeksinya hingga Akhir 2026

Alrich bilang tekanan tersebut sudah terlihat dari arus dana asing. Hingga 6 November 2026, investor asing mencatatkan net sell sekitar Rp 127,26 triliun di pasar reguler sepanjang tahun berjalan. Pada pekan ini, asing juga membukukan net sell Rp 787,06 miliar di pasar reguler.

Jika pelemahan rupiah diikuti peningkatan aksi jual asing, tekanan terhadap IHSG berpotensi semakin besar. Pasalnya, saham-saham berkapitalisasi besar dan likuid, khususnya perbankan, memiliki bobot signifikan dalam indeks sehingga aksi jual pada saham tersebut dapat memberikan dampak langsung terhadap IHSG.

Sebagai gambaran, pada Oktober 2026 IHSG terkoreksi 16,7% secara bulanan dan investor asing mencatatkan net sell Rp 16,88 triliun. Meski bukan semata-mata disebabkan pelemahan rupiah, pelemahan tersebut menunjukkan besarnya pengaruh arus dana asing terhadap pergerakan pasar.

Baca Juga: Ekonomi AS Masih Tangguh, Harga Logam Mulia Kompak Melemah Sepekan

Saham perbankan besar seperti BBCA, BBRI, BMRI, dan BBNI berpotensi mengalami tekanan karena likuiditas dan bobotnya besar sehingga relatif mudah menjadi instrumen penyesuaian portofolio investor asing.

Selain itu, emiten dengan kebutuhan impor bahan baku atau utang dalam dolar AS, tetapi pendapatan mayoritas dalam rupiah, juga rentan karena pelemahan kurs dapat meningkatkan biaya produksi dan beban keuangan.

Alrich juga menyarankan investor sebaiknya lebih selektif dalam memilih saham. Prioritaskan emiten dengan fundamental kuat, arus kas sehat, utang valas terkendali, serta kemampuan meneruskan kenaikan biaya kepada konsumen.

Koreksi pasar dapat dimanfaatkan untuk akumulasi bertahap, tetapi sebaiknya tidak terlalu agresif sebelum rupiah dan arus dana asing menunjukkan stabilisasi. Perkembangan kebijakan BI, cadangan devisa, serta konsistensi perbaikan tata kelola pasar modal juga perlu dicermati karena berpengaruh terhadap pemulihan kepercayaan investor asing.

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News