JAKARTA. Guna mengoptimalkan imbal hasil (return), manajer investasi menggemukkan porsi obligasi korporasi dalam produk reksadana pasar uang. Namun, ada sebagian manajer investasi yang tetap mempertahankan racikannya untuk menjaga likuiditas.

Fund Manager BNI Asset Management Andre Varian mengungkapkan, untuk menunjang return, saat ini perusahaan menambah aset dasar efek obligasi korporasi dalam reksadana pasar uang kelolaan mereka.

Sebab, volatilitas yang melanda pasar surat utang dalam negeri dalam beberapa pekan terakhir sudah mengangkat posisi yield surat utang negara (SUN). Merujuk situs Indonesia Bond Pricing Agency (IBPA) per Senin (28/11), yield obligasi pemerintah bertenor 10 tahun tercatat di level 8,28%.

Walhasil, kupon obligasi korporasi pun kian menarik, bahkan mencapai dua digit. "Kami memperbesar obligasi korporasi yang memiliki imbal hasil tinggi, di atas 9%," terangnya.

Kendati enggan merinci besaran penambahan tersebut, Andre menuturkan, perusahaan mengutamakan obligasi korporasi dengan rating minimal "idA-" untuk surat utang terbitan emiten Badan Usaha Milik Negara (BUMN) serta "idAA-" untuk besutan swasta.

Mengacu fund fact sheet reksadana pasar uang BNI-AM Dana Pasar Uang Kemilau per Oktober 2016, perusahaan mengalokasikan mayoritas dana pada deposito perbankan 93,4%. Sisanya 5% pada efek obligasi korporasi dan 1,6% untuk kas.

Menurut Andre, perusahaan masih berpotensi menambah porsi obligasi korporasi bagi produk reksadana pasar uang di waktu mendatang. Sebab, mereka optimistis pasar surat utang dalam negeri akan rebound pada Desember 2016 atau Januari 2017 mendatang.

Maklum, berdasarkan data historis, secara psikologis investor asing cenderung kembali mengakumulasi SUN secara bertahap jika yield obligasi negara bertenor 10 tahun sudah bertengger di atas 8,25%.

"Menurut hemat kami, kenaikan time deposit terbatas hanya 25 bps - 50 bps saja hingga kuartal I 2017," terkanya. Sebaliknya, apabila pasar obligasi mulai berbalut tren bullish, obligasi korporasi berdurasi tiga tahun hingga lima tahun berpeluang mendulang kenaikan harga (capital gain) yang signifikan.

Editor: Yudho Winarto