KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Pasar obligasi Indonesia tengah diselimuti tren negatif, yakni risiko yang meningkat. Hal ini tercermin dari hedge fund seperti Pinebridge & Aberdeen baru saja menurunkan penilaian mereka ke pasar obligasi Indonesia. 

Keputusan kedua hedge fund ini disebut berdasarkan kekhawatiran efek burden sharing, serta sikap Bank Indonesia (BI) ke depan terkait aksi pembelian surat utang besar-besaran di tengah ancaman resesi. 

Head of Business Development Division Henan Putihrai Asset Management Reza Fahmi tak menampik bahwa pasar obligasi Indonesia saat ini memang dalam kondisi yang kurang menarik. Khususnya di mata investor asing terkait adanya skema burden sharing BI dan pemerintah

“Dari segi risiko secara mid term dikhawatirkan akan terus meningkat karena adanya program burden sharing BI dengan cara quantitative easing hingga 2022. Ini akan meningkatkan risiko seperti pelemahan rupiah, meningkatnya inflasi di saat kemampuan belanja masyarakat lemah, hingga hilangnya minat investor asing karena hilangnya independensi BI,” jelas Reza kepada Kontan.co.id, Kamis (1/10).

Baca Juga: BNI pasang target awal Rp 400 miliar untuk penjualan ORI018

Jika tidak ada jalan keluar yang tepat, Reza menilai dampaknya bisa akan semakin parah. Menurutnya, risiko ke depan akan lebih menantang jika inflasi naik sementara keadaan belum banyak berubah. Pasalnya, kepercayaan investor asing akan turun, padahal pemerintah membutuhkan pembiayaan dari utang sekitar 80% melalui penerbitan surat utang. 

Reza menambahkan, jika BI terus melakukan pembelian surat utang serta wacana UU BI belum kunjung jelas, bisa berdampak pada berkurangnya independensi BI sebagai bank sentral. Hal tersebut dapat berujung pada penurunan rating Surat Utang Negara (SUN) dari lembaga pemeringkat. Tentu hal ini akan membuat pasar obligasi Indonesia semakin tidak menarik.

Baca Juga: BI sudah borong SBN Rp 183,48 triliun dalam skema burden sharing per 24 September

“Oleh karena itu, prospek pasar obligasi Indonesia ke depan bergantung pada BI dalam mencari strategi keluar dari permasalahan ini. Jika berlanjut, value of money di pasar obligasi bisa turun karena inflasi yang meningkat di tengah kemerosotan konsumsi domestik. Dampaknya bisa terjadi resesi lanjutan,” tambah Reza.

Dengan asumsi pasar obligasi Indonesia belum mampu keluar dari tekanan dan inflasi yang terjadi, Reza menyebut yield SUN 10 tahun akan tidak menarik untuk dikoleksi. Dus ini berpeluang membuat policy rate dan yield obligasi Indonesia akan naik dan saling mendekati. Reza memperkirakan yield SUN 10 tahun pada akhir tahun ini akan berada di level 6,5% sementara pada tahun depan akan ada di level 7,5%.

Baca Juga: Respons pemerintah terkait prediksi pertumbuhan ekonomi Indonesia dari Bank Dunia

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News

Editor: Wahyu T.Rahmawati