KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Shell pada Rabu (8/4/2026) menyampaikan bahwa output gas kuartal pertama yang lebih lemah dan tekanan likuiditas jangka pendek sebagian akan diimbangi oleh kinerja perdagangan minyak yang lebih kuat.

Pernyataan ini memberikan gambaran awal tentang bagaimana perang AS-Israel dengan Iran mengubah prospek laba perusahaan minyak besar dunia.

Global benchmark Brent crude melonjak ke level tertinggi multi-tahun mendekati US$120 per barel setelah serangan AS-Israel ke Iran pada akhir Februari, diikuti oleh penutupan Selat Hormuz oleh Teheran dan serangan terhadap negara-negara Teluk, termasuk fasilitas produksi gas Pearl di Qatar milik Shell, yang diperkirakan memerlukan waktu sekitar satu tahun untuk diperbaiki.

Langkah Strategis Menuju Kebangkitan Industri Tekstil Indonesia

Shell menyebut volatilitas harga komoditas menyebabkan fluktuasi besar dalam nilai persediaan, mendorong modal kerja—ukuran likuiditas yang dihitung dari aset lancar dikurangi kewajiban—menjadi antara minus US$10 miliar hingga minus US$15 miliar pada kuartal tersebut.

Baca Juga: Harga Minyak Turun di Bawah US$100 Setelah Trump Umumkan Gencatan Senjata 2 Minggu

Perusahaan memperkirakan pergerakan modal kerja ini akan berbalik seiring harga minyak dan gas menurun.

Kondisi Pasar yang Tidak Biasa

Analis RBC menyatakan besarnya fluktuasi tersebut menegaskan betapa tidak biasanya kondisi pasar saat ini, namun menambahkan bahwa neraca Shell seharusnya mampu menyerap tekanan tersebut.

RBC menaikkan perkiraan laba bersih kuartal pertama Shell sebesar 7% menjadi US$6,8 miliar, dan memperkirakan kenaikan arus kas operasi sebesar 31%, tidak termasuk pengaruh modal kerja, menjadi US$17,1 miliar.

Sementara itu, analis UBS menaikkan perkiraan laba bersih kuartal pertama sebesar 18% menjadi US$6,9 miliar, dan arus kas operasi naik 30% menjadi US$16,3 miliar.

Shell memperkirakan hasil perdagangan di unit kimia dan produk, termasuk perdagangan minyak, akan jauh lebih tinggi dibandingkan kuartal sebelumnya. Laba disesuaikan di divisi pemasaran, termasuk SPBU, juga diperkirakan meningkat.

Penurunan Panduan Produksi Gas

Meski demikian, Shell menurunkan panduan produksi gas terintegrasi kuartal pertama menjadi 880.000–920.000 barel setara minyak per hari (boed), dari sebelumnya 920.000–980.000 boed. Produksi kuartal keempat 2025 tercatat 948.000 boed.

Baca Juga: SpaceX Siap IPO dengan Valuasi US$1,75 Triliun, Jadi Perusahaan Publik Termahal AS

Panduan output LNG tetap dalam kisaran sebelumnya, karena keterbatasan di Australia dan gangguan di Qatar diimbangi dengan peningkatan produksi di LNG Canada.

Perusahaan memperingatkan utang bersih akan naik US$3 miliar–US$4 miliar akibat komponen variabel dari kontrak pengiriman jangka panjang. Utang bersih tercatat US$45,7 miliar pada akhir 2025, dengan rasio utang terhadap modal (gearing) 17,7%, di bawah level nyaman Shell sebesar 20%. UBS memperkirakan utang bersih Shell bisa naik US$11,2 miliar.

Laba disesuaikan di unit energi terbarukan dan solusi energi diperkirakan naik menjadi US$200 juta–US$700 juta, dibandingkan US$131 juta kuartal sebelumnya.

Hasil lengkap kuartal pertama Shell dijadwalkan diumumkan pada 7 Mei 2026.