KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Kinerja PT Amman Mineral Internasional Tbk (AMMN) masih rawan tertekan seiring proses commisioning smelter tembaga yang belum mencapai tahap operasi penuh.

Sebagaimana diketahui, AMMN mengalami rugi bersih sebesar US$ 175 juta per kuartal III-2025, atau berbanding terbalik dengan hasil per kuartal III-2024 di mana mereka meraih laba bersih US$ 720 juta. Penjualan bersih AMMN juga tergerus 78% year on year (yoy) menjadi US$ 545 juta per kuartal III-2025.

Sebelumnya, Manajemen AMMN menyebut bahwa smelter sempat berhenti beroperasi sementara pada Juli-Agustus 2025 untuk perbaikan di unit Flash Converting Furnace dan Sulfuric Acid Plant. Dengan skala pekerjaan yang besar, proses perbaikan diperkirakan akan berlangsung hingga paru pertama 2026.

KB Bank Dapat Suntikan Modal Rp3 Triliun dari KB Kookmin Bank untuk Perkuat Bisnis

Baca Juga: Rebalancing Daftar Efek Syariah Bawa Dampak ke Aliran Dana, Ini Rekomendasi Analis

Di tengah proyek smelter yang tertunda, AMMN melalui anak usahanya PT Amman Mineral Nusa Tenggara (AMNT) mendapat rekomendasi relaksasi ekspor konsentrat tembaga 480.000 metrik ton kering dari Kementerian ESDM. Rekomendasi ini berlaku selama enam bulan mulai dari 31 Oktober 2025.

Kepala Riset Korea Investment & Sekuritas Indonesia (KISI) Muhammad Wafi mengatakan, relaksasi ekspor akan membantu arus kas bagi AMMN dalam jangka pendek, namun tidak cukup untuk memulihkan kinerja bottom line secara cepat. 

Lagi pula, meski dapat menambah pendapatan bagi AMMN, ekspor konsentrat tembaga memiliki margin yang jauh lebih kecil dibandingkan produk hasil smelter yang punya nilai tambah. “Dampaknya lebih kepada pengurangan tekanan rugi, bukan langsung balik meraih profit,” kata dia, Selasa (2/12).

Oleh karena itu, Manajemen AMMN mesti memastikan proses perbaikan smelter benar-benar sesuai dengan jadwal. Selain itu, AMMN harus disiplin menjaga biaya pengeluaran, mengoptimalkan penjualan konsentrat selama memperoleh relaksasi, serta memastikan pendanaan capital expenditure (capex) tetap solid tanpa menambah leverage berlebih.

Di lain pihak, Wafi menyarankan hold saham AMMN dengan target harga di level Rp 7.000 per saham.

Baca Juga: Indeks Dolar AS Melemah, Begini Proyeksinya Hingga Akhir Tahun 2025

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News