KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) mencatat terdapat tren penurunan tingkat kupon obligasi korporasi sektor multifinance.

Fixed Income Analyst Pefindo Ahmad Nasrudin mengatakan tren tersebut sejalan dengan penurunan suku bunga acuan Bank Indonesia (BI rate) hingga ke level 4,75% pada akhir 2025. 

Ahmad menerangkan penurunannya tercermin pada kompresi imbal hasil (yield) untuk kategori peringkat tinggi (AAA) dengan tenor 3 tahun yang menyusut dari kisaran 7,1% pada akhir 2023 menjadi hampir 5,7% pada posisi Desember 2025. 

BRI Terbitkan Surat Berharga Komersial, Dukung Pendalaman Pasar Keuangan Nasional

"Saya menilai kondisi tersebut memberikan efisiensi biaya dana yang signifikan bagi perusahaan dalam melakukan re-financing utang lama yang berbiaya lebih tinggi," ungkapnya kepada Kontan, Kamis (22/1/2026).

Baca Juga: Krom Bank Bersiap Menghadapi Wacana Penghapusan KBMI I

Ahmad menambahkan penyebab di balik penurunan kupon obligasi multifinance, yakni adanya transmisi kebijakan moneter yang efektif ke pasar surat utang dibandingkan dengan suku bunga kredit perbankan yang cenderung kaku. 

Dia berpandangan bahwa rendahnya risiko, serta perbaikan fundamental keuangan perusahaan yang didukung oleh rendahnya beban bunga telah menekan biaya kupon di seluruh spektrum peringkat. 

"Sebagai contoh, multifinance besar saat ini dapat menerbitkan obligasi dengan kupon di kisaran 5,25% hingga 6,15% untuk tenor jangka pendek hingga menengah," kata Ahmad. 

Sementara itu, Pefindo mencatat total nilai penerbitan surat utang multifinance per November 2025 mencapai Rp 37,98 triliun. Nominal tersebut melonjak 138%, jika dibandingkan periode sama tahun sebelumnya yang hanya sebesar Rp 15,90 triliun.

Ahmad menerangkan dengan nominal tersebut, sektor multifinance menjadi salah satu kontributor utama dalam pasar surat utang korporasi per November 2025. Dia menyampaikan lonjakan tersebut didorong oleh kebutuhan perusahaan multifinance untuk mendukung ekspansi kredit konsumsi.

Selanjutnya: Spesifikasi Infinix Smart 20 Bocor: Siap Gempur Pasar HP Murah!

Menarik Dibaca: Spesifikasi Infinix Smart 20 Bocor: Siap Gempur Pasar HP Murah!

Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News