KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Investor ritel kini disuguhi peluang menarik di pasar sekunder Obligasi Negara seri Fixed Rate (FR). Di tengah tekanan pasar surat utang, dan sejumlah seri obligasi negara kini diperdagangkan di bawah harga par yang merupakan harga awal penerbitan sebesar 100% dari nilai nominal. Penurunan harga obligasi tersebut otomatis mendorong lonjakan imbal hasil hingga jatuh tempo atau Yield to Maturity (YTM) ke level yang lumayan tinggi, yakni di kisaran 7,0%–7,7%. Pada Selasa (10/11/2026), seri FR0102 dengan kupon 6,875% yang jatuh tempo 15 Juli 2054 menawarkan YTM sebesar 7,70% pada harga beli 90,55%. Selanjutnya, seri FR0089 dengan kupon 6,875% yang jatuh tempo 15 Agustus 2051 menawarkan YTM 7,65% di harga 91,45%. Tren harga di bawah par ini juga dialami seri FR0098 dengan kupon 7,125% (jatuh tempo 15 Juni 2038) yang ditawarkan di harga 96,10% dengan YTM 7,64%, serta seri FR0076 dengan kupon 7,375% (jatuh tempo 15 Mei 2048) di harga 97,35% dengan YTM 7,63%. Baca Juga: Isu Pengunduran Diri Wakil Presiden Mencuat, Rupiah Terancam Tekanan Politik Fixed Income Analyst PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Jessica Tasijawa menilai, lonjakan imbal hasil di pasar sekunder menjadi angin segar dari sisi imbal hasil bagi investor. "YTM 7%–7,7% membuat obligasi pemerintah di pasar sekunder semakin menarik dari sisi carry, terutama bagi investor yang dapat menahan obligasi hingga jatuh tempo. Namun, yield yang tinggi juga mencerminkan premi risiko yang diminta pasar," ujar Jessica dalam tanggapan tertulis kepada KONTAN, Selasa (10/11). Menurut Jessica, kenaikan yield dipicu oleh tekanan nilai tukar Rupiah, ketidakpastian suku bunga global dan arah kebijakan The Fed, kebutuhan pembiayaan pemerintah, serta risiko arus keluar (outflow) modal. Kenaikan imbal hasil memang membuka peluang masuk bagi investor ritel, tetapi belum otomatis menandakan risiko pasar telah mereda. Mengenai perbandingannya dengan SBN Ritel pasar perdana (seperti seri ST017 yang ditawarkan 6 November–2 Desember 2026 dengan skema kupon floating with floor), obligasi di pasar sekunder memberi keunggulan berupa pilihan seri dan tenor yang lebih beragam, serta dapat diperjualbelikan sewaktu-waktu sebelum jatuh tempo. Obligasi FR sekunder yang dibeli di harga diskon menyimpan potensi capital gain ketika harganya kembali mendekati nilai nominal 100%. Namun, risikonya terletak pada fluktuasi harga harian yang dapat memicu capital loss apabila terpaksa dijual lebih awal saat yield pasar naik. "YTM 7%–7,7% bukan kupon yang pasti diterima setiap tahun untuk semua seri; YTM mencerminkan estimasi imbal hasil apabila obligasi dibeli pada harga tertentu dan ditahan hingga jatuh tempo," terang Jessica. Baca Juga: Obligasi Negara Dijual di Bawah Par, Yield SUN Tembus 7,7% Menggoda Investor Mengenai prospek ke depan, Jessica mencermati pergerakan harga dan yield obligasi sekunder akan sangat bergantung pada stabilitas Rupiah dan arah suku bunga acuan. Bank Indonesia (BI) diproyeksikan masih mempertahankan BI-Rate di level 5,75% hingga akhir tahun, sementara suku bunga acuan The Fed berada di kisaran 3,75%–4,00%. Apabila tekanan eksternal mereda dan Rupiah menguat stabil, yield berpeluang melandai sehingga memicu kenaikan harga obligasi. Sebaliknya, jika tekanan pada Rupiah terus berlanjut di atas level Rp 18.000 per dolar AS, yield diproyeksikan akan cenderung tertahan di kisaran 7,5%–7,7% hingga akhir tahun. Menyikapi strategi penempatan portofolio hingga akhir 2026 dan sepanjang 2027, Jessica merekomendasikan investor ritel untuk mengutamakan obligasi bertenor pendek hingga menengah guna menjaga fleksibilitas di tengah ketidakpastian suku bunga dan nilai tukar. "Investor yang siap menghadapi volatilitas dapat mempertimbangkan tenor panjang secara taktis untuk menangkap potensi capital gain saat yield mulai turun," pungkas Jessica.
Yield SBN Sekunder Melesat Hingga 7,7%, Ini Seri Pilihan untuk Investor Ritel
KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Investor ritel kini disuguhi peluang menarik di pasar sekunder Obligasi Negara seri Fixed Rate (FR). Di tengah tekanan pasar surat utang, dan sejumlah seri obligasi negara kini diperdagangkan di bawah harga par yang merupakan harga awal penerbitan sebesar 100% dari nilai nominal. Penurunan harga obligasi tersebut otomatis mendorong lonjakan imbal hasil hingga jatuh tempo atau Yield to Maturity (YTM) ke level yang lumayan tinggi, yakni di kisaran 7,0%–7,7%. Pada Selasa (10/11/2026), seri FR0102 dengan kupon 6,875% yang jatuh tempo 15 Juli 2054 menawarkan YTM sebesar 7,70% pada harga beli 90,55%. Selanjutnya, seri FR0089 dengan kupon 6,875% yang jatuh tempo 15 Agustus 2051 menawarkan YTM 7,65% di harga 91,45%. Tren harga di bawah par ini juga dialami seri FR0098 dengan kupon 7,125% (jatuh tempo 15 Juni 2038) yang ditawarkan di harga 96,10% dengan YTM 7,64%, serta seri FR0076 dengan kupon 7,375% (jatuh tempo 15 Mei 2048) di harga 97,35% dengan YTM 7,63%. Baca Juga: Isu Pengunduran Diri Wakil Presiden Mencuat, Rupiah Terancam Tekanan Politik Fixed Income Analyst PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Jessica Tasijawa menilai, lonjakan imbal hasil di pasar sekunder menjadi angin segar dari sisi imbal hasil bagi investor. "YTM 7%–7,7% membuat obligasi pemerintah di pasar sekunder semakin menarik dari sisi carry, terutama bagi investor yang dapat menahan obligasi hingga jatuh tempo. Namun, yield yang tinggi juga mencerminkan premi risiko yang diminta pasar," ujar Jessica dalam tanggapan tertulis kepada KONTAN, Selasa (10/11). Menurut Jessica, kenaikan yield dipicu oleh tekanan nilai tukar Rupiah, ketidakpastian suku bunga global dan arah kebijakan The Fed, kebutuhan pembiayaan pemerintah, serta risiko arus keluar (outflow) modal. Kenaikan imbal hasil memang membuka peluang masuk bagi investor ritel, tetapi belum otomatis menandakan risiko pasar telah mereda. Mengenai perbandingannya dengan SBN Ritel pasar perdana (seperti seri ST017 yang ditawarkan 6 November–2 Desember 2026 dengan skema kupon floating with floor), obligasi di pasar sekunder memberi keunggulan berupa pilihan seri dan tenor yang lebih beragam, serta dapat diperjualbelikan sewaktu-waktu sebelum jatuh tempo. Obligasi FR sekunder yang dibeli di harga diskon menyimpan potensi capital gain ketika harganya kembali mendekati nilai nominal 100%. Namun, risikonya terletak pada fluktuasi harga harian yang dapat memicu capital loss apabila terpaksa dijual lebih awal saat yield pasar naik. "YTM 7%–7,7% bukan kupon yang pasti diterima setiap tahun untuk semua seri; YTM mencerminkan estimasi imbal hasil apabila obligasi dibeli pada harga tertentu dan ditahan hingga jatuh tempo," terang Jessica. Baca Juga: Obligasi Negara Dijual di Bawah Par, Yield SUN Tembus 7,7% Menggoda Investor Mengenai prospek ke depan, Jessica mencermati pergerakan harga dan yield obligasi sekunder akan sangat bergantung pada stabilitas Rupiah dan arah suku bunga acuan. Bank Indonesia (BI) diproyeksikan masih mempertahankan BI-Rate di level 5,75% hingga akhir tahun, sementara suku bunga acuan The Fed berada di kisaran 3,75%–4,00%. Apabila tekanan eksternal mereda dan Rupiah menguat stabil, yield berpeluang melandai sehingga memicu kenaikan harga obligasi. Sebaliknya, jika tekanan pada Rupiah terus berlanjut di atas level Rp 18.000 per dolar AS, yield diproyeksikan akan cenderung tertahan di kisaran 7,5%–7,7% hingga akhir tahun. Menyikapi strategi penempatan portofolio hingga akhir 2026 dan sepanjang 2027, Jessica merekomendasikan investor ritel untuk mengutamakan obligasi bertenor pendek hingga menengah guna menjaga fleksibilitas di tengah ketidakpastian suku bunga dan nilai tukar. "Investor yang siap menghadapi volatilitas dapat mempertimbangkan tenor panjang secara taktis untuk menangkap potensi capital gain saat yield mulai turun," pungkas Jessica.
TAG:
